Hannover (aktiencheck.de AG) - Wolfgang Vasterling, Analyst der Nord LB, hat seine Einschätzung "halten" zur Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) bestätigt.

Zwar habe nach Ansicht der Analysten das Zahlenwerk des METRO-Konzerns für das dritte Quartal kein einheitliches Bild ergeben, dennoch hätten die positiven Aspekte überwogen. Der Konzernumsatz sei um 2% auf 15,977 Mrd. EUR gesunken. Unter den vier Handelssegmenten hätten die Bereiche Cash & Carry mit -1,2%, Media-Saturn mit -2,3%, Real mit -1,8 % und Kaufhof mit -6,3% mehr oder weniger deutliche Rückgänge hinnehmen müssen. Zu bemerken sei, dass sich bei Media-Saturn die verringerten Marketingaufwendungen negativ ausgewirkt hätten und bei Kaufhof die ungünstige Witterung den Bekleidungsabsatz beeinträchtigt habe.

Das EBIT sei im dritten Quartal um 37,9% auf 614 Mio. EUR gestiegen. Dabei habe sich das EBIT bei Media-Saturn mit einem Plus von 13,7% auf 141 Mio. EUR gegenüber dem Vorquartal deutlich verbessert gezeigt, was nach Meinung der Analysten auf erste Erfolge der Kostenoptimierung, den Wegfall der operativen Verluste in Frankreich sowie den Verzicht auf ergebnisbelastende Rabattaktionen zurückzuführen sei.

Im Ausblick für das Gesamtjahr werde von der Konzernleitung ein um Beteiligungsverkäufe bereinigter Umsatz über dem Vorjahresniveau erwartet. Bei der 10%igen Wachstumsprognose für das operative Ergebnis vor Sondereffekten sei angemerkt worden, dass dieses Ziel nur bei einem deutlich verbesserten Weihnachtsgeschäft erreichbar sein dürfte. Bei einem nur durchschnittlichen Weihnachtsgeschäft solle das Ergebnis um mindestens 5% zulegen.

Für die seit 2008 zum Verkauf angebotene Tochter Kaufhof hätten sich mit der österreichischen Immobilenfirma Signa sowie dem Karstadt-Eigner Nicolas Berggruen zwei Interessenten gemeldet. METRO wolle Kaufhof nur einschließlich der Immobilien an einen Käufer abgeben, der das Geschäft weiterentwickeln könne. Als angestrebter Preis werde ein Betrag zwischen 2 und 3 Mrd. EUR genannt.

Die Analysten hätten sich von Media-Saturns deutlicher Rückkehr in die Gewinnzone erfreut gezeigt und die Jahresprognose erscheine ihnen realistisch. Durch den Verkauf von Kaufhof zu günstigen Konditionen würden sie Impulse für die Aktie erwarten. Andererseits würden Unsicherheiten über die Ablösung des Vorstandsvorsitzenden, über die rechtlichen Auseinandersetzungen mit den Minderheitsgesellschaftern bei Media-Saturn sowie über das Ausmaß der konjunkturellen Abkühlung bestehen bleiben.

Die Analysten der Nord LB haben das Kursziel für die METRO-Aktie von 32 EUR auf 38 EUR angehoben, bleiben aber bei ihrem Rating "halten". (Analyse vom 07.11.2011) (07.11.2011/ac/a/d)