London (aktiencheck.de AG) - Michael Klien und Avinash Singh, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 115,00 EUR.

Der im dritten Quartal erzielte Gewinn habe deutlich unter den Erwartungen gelegen. Das Wachstum bei den Bruttoprämien sei dagegen stärker gewesen als angenommen. Mit 89% habe die Rückversicherungs-Combined Ratio stark ausgesehen. Begünstigend ausgewirkt habe sich jedoch eine Auflösung von Rückstellungen.

Das Kapitalanlageergebnis sei ein besonderer Schwachpunkt gewesen. Die realisierten Verluste und Abschreibungen hätten ein größeres Ausmaß angenommen als befürchtet.

Negative nicht-operative Faktoren hätten auf den Ergebnissen gelastet. Die Erstversicherungsaktivitäten seien eine Enttäuschung gewesen. Am Ausblick für 2011 sei vom Unternehmen festgehalten worden.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von Munich Re weiterhin "neutral". (Analyse vom 08.11.11) (08.11.2011/ac/a/d)



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