Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Maurice Rosenthal, Analyst der ING, stuft die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606/ WKN 913769) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 65,00 Dänischen Kronen.

Nach dem Vestas zusammen mit der Gewinnwarnung bereits vorläufige Q3-Zahlen bekannt gegeben habe, sei es nun zu einer Überarbeitung der Guidance gekommen. Wenig überraschend sei, dass das Management die dreifachen 15-Ziele (15 Mrd. EUR Umsatz und Marge von 15% bis 2015) fallen gelassen haben. Unter der Voraussetzung einer Normalisierung des US-Marktes plane Vestas nun mittelfristig mit einer Marge im prozentual hohen einstelligen Bereich.

Die Guidance zu den Umsätzen und zur EBIT-Marge in 2011 sei bestätigt worden. Auch beim Auftragseingang werde mit einem Erreichen der Planungen gerechnet.

Vestas habe eine Anpassung der Konzernorganisation und Kostensenkungen angekündigt. Ab Ende 2012 solle die Fixkostenbasis um zumindest 150 Mio. EUR sinken. Gleichzeitig sei eingeräumt worden, dass 2013 vermutlich ein sehr schwieriges Jahr für das Unternehmen werden könnte.

Vestas Wind Systems dürfte bei der Projektfinanzierung Probleme bekommen. Die Versorger könnten ihre Investitionsprogramme kürzen. Zudem herrsche Unsicherheit bezüglich der US-Regulierung nach 2012.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 09.11.11)
(09.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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