Sabadell (aktiencheck.de AG) - Andrés Bolumburu Cámara, Analyst der Banco de Sabadell, stuft die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) mit "buy" ein.

Telefónica habe schwache Zahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2011 vorgelegt. Der Umsatz sei im dritten Quartal zwar um 3,7% angestiegen, allerdings habe das EBITDA um 68,9% nachgegeben. Dabei habe der Konzern insbesondere unter den Restrukturierungskosten im Spanien-Geschäft zu leiden gehabt. Das Nettoergebnis habe im dritten Quartal bei -429 Mio. EUR gelegen, während man bei der Banco de Sabadell von -203 Mio. EUR ausgegangen sei und die Konsensschätzung bei -213 Mio. EUR gelegen habe.

Während der Umsatz in Spanien um 8,8% gesunken sei, habe Telefónica im Lateinamerika-Geschäft eine Umsatzsteigerung von 16,3% erzielen können. Dabei sei allerdings die Entwicklung in Mexiko und Brasilien hinter den Erwartungen der Banco de Sabadell zurückgeblieben. Das Europa-Geschäft habe indes positiv überrascht. Hier sei der Umsatz lediglich um 2,3% gesunken, während man bei der Banco de Sabadell mit einem Rückgang von 5,1% kalkuliert habe. Für das Gesamtjahr seien die Unternehmensprognosen bestätigt worden. Bei Banco de Sabadell werde man vor allem die Geschäftsentwicklung auf dem Heimatmarkt, in Mexiko sowie in Großbritannien im Auge behalten. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 19,20 EUR, damit betrage das Aufwärtspotenzial 37,73%.

Die Analysten der Banco de Sabadell vergeben daher für den Anteilschein von Telefónica das Rating "buy". (Analyse vom 11.11.2011) (14.11.2011/ac/a/a)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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