Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der Österreichischen Post (ISIN AT0000APOST4/ WKN A0JML5) unverändert mit "kaufen" ein.

Die Österreichische Post habe in dieser Woche die Zahlen für die ersten drei Quartale präsentiert. Die Umsätze hätten um 4,1% gesteigert werden können, was vor allem auf die positive Entwicklung der Division Paket & Logistik zurückzuführen gewesen sei, die um 6% habe zulegen können. Die Division Brief habe mit einem Umsatzplus von 4,1% ebenfalls eine mehr als zufrieden stellende Entwicklung gezeigt. Die Substitution von Briefen durch elektronische Medien sei nach wie vor ein Thema, werde aber momentan von positiven Effekten durch das neue Frankiersystem für Klein- und Mittelbetriebe sowie durch zusätzliche Umsätze mehr als wettgemacht.

Das operative Ergebnis habe um 15,4% auf EUR 109,5 Mio. gesteigert werden können, das Nettoergebnis um 16% auf EUR 78,9 Mio. Erfreulich sei auch die Entwicklung des Cashflows gewesen. Der Cashflow aus dem Ergebnis sei um 27% auf EUR 141 Mio., der operative Cashflow um 23% auf EUR 127,1 Mio. gestiegen. Das Unternehmen rechne nun mit einem Umsatzwachstum von 3,5 bis 4% für das Gesamtjahr, während man bei der Präsentation der Halbjahreszahlen noch von einem Umsatzplus von knapp 3% ausgegangen sei. Die EBITDA-Marge solle nach wie vor im oberen Bereich der angestrebten Spanne von 10 bis 12% liegen.

Der Ausblick falle somit positiv aus. Die Umsätze würden sich besser entwickeln als erwartet, und dies sollte sich auch positiv auf das Ergebnis auswirken. Auch wenn sich die Analysten an dieser Stelle wiederholen würden, müsse noch einmal erwähnt werden, dass aus ihrer Sicht die Österreichische Post momentan der mit Abstand attraktivste defensive Wert im ATX (ISIN AT0000999982/ WKN 969191) sei. Die Dividendenrendite betrage rund 8%, und aufgrund der starken Entwicklung der Cashflows würden die Analysten davon ausgehen, dass eine Dividende von EUR 1,60 bis EUR 1,70 pro Aktie durchaus nachhaltig sein könne.

Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie der Österreichischen Post. Ihr aktuelles Kursziel betrage EUR 26. (Analyse vom 18.11.2011) (18.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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