Frankfurt (aktiencheck.de AG) - James Collins, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) von "buy" auf "hold" zurück und senkt das Kursziel von 53,00 auf 45,00 EUR.

Grund für die Revidierung des Anlagevotums seien weniger die gesenkten Prognosen für das vierte Quartal, sondern vielmehr der Umstand, dass sich das tatsächliche Gewinnpotenzial und der Wert des Unternehmens derzeit nur schwer einschätzen ließen.

Nach dem das Gewinnwachstum in den vergangenen Jahren vor allem durch Kostensenkungen vorangetrieben worden sei, würden nun Produktivitätssteigerungen und eine Verbesserung der Umsätze größere Bedeutung gewinnen. Dabei sei zu berücksichtigen, dass heftige Belastungen durch das trübe Konsumumfeld in Europa und die strukturellen Probleme, insbesondere bei MediaMarkt/Saturn, die Aufgabe erschweren würden.

Von einem Versagen des Shape-Programms wolle man nicht sprechen. Der Markt werde aber vermutlich das langfristige Gewinnpotenzial der Divisionen derzeit nur eingeschränkt honorieren. Zudem sei es sehr wahrscheinlich, dass METRO im März kommenden Jahres Investitionen ankündigen werde, was die kurzfristige Gewinnentwicklung überschatten könnte.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von METRO nunmehr zu halten. (Analyse vom 07.12.11) (07.12.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.