London (aktiencheck.de AG) - Martin Young, Javier Suarez, Jonathan Constable und Vu Nguyen, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 20,00 EUR.

Die Sektoreinstufung für die Versorgerbranche in Europa bleibe bei "bearish". Der Ausblick für die Stromerzeugungsaktivitäten sehe weiterhin schwierig aus. Neue Grundlastkapazitäten seien wegen der schwächeren Wirtschaft und des dämpfenden Einflusses durch die Erneuerbaren Energien wohl nicht vor Ende des Jahrzehnts notwendig.

Daher seien die Strompreisprognosen um 5 bis 7% nach unten korrigiert worden. Die Preisschätzung für 2013 belaufe sich nun auf 56,50 EUR pro MWh. Die langfristige Annahme von 65 EUR verschiebe sich von 2017 auf 2020. Investoren sollten Titel mit einem hohen Fixkostenanteil meiden.

Bei E.ON deute sich auf Sicht der kommenden Jahre kein attraktives Gewinnprofil ab. Das Kostensenkungsprogramm dürfte wohl erst ab 2014 bedeutendere Beiträge liefern. Zudem herrsche Unsicherheit bezüglich der Neuverhandlung der Gasverträge. Die Dividendenpläne seien aber zu begrüßen. Das Ziel, in 2013 eine Dividende von 1,10 EUR auszuschütten, sei erreichbar.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von E.ON weiterhin "neutral". (Analyse vom 20.12.11) (21.12.2011/ac/a/d)



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