Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Maurice Rosenthal, Analyst der ING, stuft die Aktie von Vestas Wind Systems (ISIN DK0010268606/ WKN 913769) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 65,00 Dänischen Kronen.

Vestas habe überraschend eine weitere Umsatz- und Gewinnwarnung für 2011 herausgegeben. Vestas rechne nun mit 6 statt bisher 6,4 Mrd. EUR Umsatz. Ein Gewinn werde nicht mehr erwartet. Deutlich höhere Entwicklungskosten und Verzögerungen bei Projektabschlüssen seien vom Unternehmen als Gründe angeführt worden.

Bei der Auslieferung von Turbinen bestehe immer das Risiko von Verzögerungen. Die falsche Einschätzung des Kostenaufkommens bei der Entwicklung und Produkten werfe jedoch Fragen bezüglich der Budgetkontrolle auf. Vestas wolle nun Kostensenkungsmaßnahmen bekannt geben, die in ihrer Wirkung aber wohl erst im kommenden Jahr voll greifen dürften.

Der Cash flow von 2011 dürfte im positiven Bereich bleiben. Ungewöhnlich hohe Anzahlungen dürften dabei aber Unterstützung geleistet haben.

Beim Auftragseingang habe Vestas die Planungen für 2011 erfüllen können. 7,4 GW seien an Aufträgen eingegangen. Dies impliziere noch nicht angekündigte Order im Volumen von 1,1 GW. Dabei seien auch Projekte mit langen Fristen berücksichtigt. Insofern sollte der Beurteilung unter dem Gesichtspunkt der book-to-bill Ratio nicht zu viel Gewicht beigemessen werden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Vestas Wind Systems weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 04.01.12) (04.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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