Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Holger Schmidt, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) von "buy" auf "hold" zurück, bestätigt aber das Kursziel von 1,60 EUR.

Heidelberger Druck habe sein Restrukturierungsprogramm Focus 2012 vorgestellt. Die Vorhaben würden zwar in die richtige Richtung gehen. Allerdings seien keine größeren Einschnitte bei den Aufwendungen für Forschung & Entwicklung geplant. Heidelberger Druck habe damit eine Chance verpasst, die Kostenbasis weiter zu senken. Die Aufwendungen müssten in den kommenden Jahren nicht so hoch ausfallen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Das Marktumfeld bleibe ausgesprochen schwierig. Der Wettbewerber manroland bleibe wohl ohne deutliche Reduzierung der Kapazitäten im Geschäft. Heidelberger Druck dürfte in der Verlustzone bleiben. Die Aktie habe in den letzten Wochen eine klare Outperfornance erzielt.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der equinet AG die Aktie von Heidelberger Druck nunmehr zu halten. (Analyse vom 18.01.12)
(19.01.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.