Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Die ING nimmt die Bewertung der Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29/ WKN A0D94M) durch den Analysten Quirijn Mulder mit dem Votum "buy" wieder auf.

Royal Dutch Shell dürfte dank eines aggressiven Portfolio-Managements und der starken Positionierung im Gas-Bereich im Vergleich zu anderen Öl-Majors ein stärkeres Wachstum erzielen.

Die Kapazitäten zur Cash flow-Generierung seien immens. Im abgelaufenen Jahr dürfte Royal Dutch Shell wegen des höhen Ölpreises und Beteiligungsverkäufen auf Netto-Basis einen Cash flow von 45 Mrd. USD erzielt haben. Im laufenden Jahr könnte ein Betrag von 41 Mrd. USD zu Buche stehen.

Auf Basis der EV/EBITDA-Multiplen für 2012 und 2013 notiere die Aktie im Vergleich zur Peer Group mit einem Abschlag von 10%. Angesichts des Cash flow-Potenzials und der starken Bilanz sei dies nicht nur gerechtfertigt, sondern der Aufschlag sollte noch größer sein. Der Titel biete auch eine attraktive Dividendenrendite.

Eine Peer Group- und DCF-Bewertung führe zu einem 12-Monats-Kursziel von 2.750,00 Pence.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von Royal Dutch Shell zum Kauf. (Analyse vom 23.01.12) (24.01.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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