Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Borja Castro, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 53,00 EUR.

Nachdem HOCHTIEF bislang für 2012 von einem Vorsteuerverlust im niedrigen zweistelligen Millionen-EUR-Bereich ausgegangen sei, habe das Unternehmen nun vor einem Minus von etwa 130 Mio. EUR gewarnt. Dabei werde ein Nettoverlust von 160 Mio. EUR erwartet. Die Planung für 2012, einen Nettogewinn etwas unterhalb des 2010er Ergebnisses zu erzielen, sei aber beibehalten worden.

Aktuell werde geschätzt, dass HOCHTIEF in 2012 einen Nettogewinn von 330 Mio. EUR erwirtschaften dürfte. Dabei seien keine Veräußerungen berücksichtigt. Die revidierte Nettoverlustprognose für 2011 sei praktisch irrelevant. Es sei nun aber eine bessere Visibilität notwendig, um für die Aktie positiver gestimmt sein zu können. Die Aktie sei auf Basis der Guidance für 2013 nicht teuer. Zudem bestehe Potenzial für eine Restrukturierung. Solange die Beteiligung am Budapester Flughafen nicht verkauft worden sei, dürfte ACS (ISIN ES0167050915/ WKN A0CBA2) seinen HOCHTIEF-Anteil nicht weiter aufstocken.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie von HOCHTIEF weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 30.01.2012) (30.01.2012/ac/a/d)


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