Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Craig Abbott, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604/ WKN 691660) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 80,00 EUR.

Die vorläufigen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr würden ein gemischtes Bild ergeben. Während die Umsätze den Erwartungen entsprochen hätten, habe das EBIT 4% hinter der Schätzung gelegen. Der Konsens sei um 5% verfehlt worden. Die Marge belaufe sich damit auf Gesamtjahressicht auf 14,6%. Pfeiffer Vacuum habe ein Niveau von rund 15% in Aussicht gestellt.

Obwohl das Unternehmen Restrukturierungskosten nicht quantifiziert habe, dränge sich der Eindruck auf, dass die Einmaleffekte im vierten Quartal verbucht worden seien.

Die im Betriebsergebnis erfassten PPA-Effekte im Zusammenhang mit der Adixen-Übernahme seien mit 13 Mio. EUR beziffert worden und würden damit deutlich über den Erwartungen liegen.

Abgesehen davon habe der Auftragseingang für eine positive Überraschung gesorgt. Erfreulich sei auch der Hinweis des Managements gewesen, die EBIT-Marge in den kommenden Jahren signifikant erhöhen zu wollen. Mit der nahezu abgeschlossenen Integration von Adixen sollte dieses Vorhaben gelingen können.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie von Pfeiffer Vacuum weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 17.02.12)
(17.02.2012/ac/a/t)
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