Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Telefónica-Aktie (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) weiterhin mit "kaufen" ein.

Mit den heutigen Jahresdaten habe Telefónica insgesamt die Markterwartungen erfüllen können. Die Umsatzzuwächse seien dabei insbesondere auf einen um 19% erhöhten mobilen Datenverkehr sowie deutliche Zuwächse von 13,5% in Lateinamerika zurückzuführen. Lateinamerika steuere mittlerweile 47% zum Umsatz und 48% zum operativen Ergebnis bei. Ergebnisseitig würden einige Sondereffekte die Vergleichbarkeit schmälern. So sei unter anderem im Jahr 2010 ein Sondergewinn von 3,48 Mrd. EUR erzielt worden und im Jahr 2011 hätten die Restrukturierungsmaßnahmen in der Region Spanien mit ca. 1,87 Mrd. EUR belastet. Bereinigt um alle Sondereffekte errechne sich ein Rückgang im Nettogewinn um 16,6%.

Während Telefónica in Lateinamerika und vielen Teilen Europas eine solide Geschäftsentwicklung habe präsentieren können, bleibe das Sorgenkind Spanien mit seinem schwachen makroökonomischen Umfeld und Preisdruck. Für das neue Geschäftsjahr stelle Telefónica je Aktie einen laufenden Ertrag von 1,50 EUR (Dividende von 1,30 EUR und Aktienrückkäufe) in Aussicht, was bereits Ende letzten Jahres angekündigt worden sei. Hiermit errechne sich weiterhin eine Rendite von 10,1%, womit die Dividendenstory nach Erachten der Analysten intakt sei.

Die Analysten der National-Bank AG bewerten die Telefónica-Aktie unverändert mit dem Votum "kaufen". Das Kursziel werde bei 17,50 EUR gesehen. (Analyse vom 24.02.2012) (24.02.2012/ac/a/a)




Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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