Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101/ WKN 330410) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Nachdem die wesentlichen Eckdaten bereits bekannt gewesen seien, seien heute mit der Nettogewinnentwicklung und dem Dividendenvorschlag von 0,65 EUR noch ein paar Details gefolgt: Umsatzanstieg auf 702,7 Mio. EUR (+13,0%); EBIT-Verbesserung auf 99,6 Mio. EUR (+19,6%); EBIT-Marge steige auf 14,2% (+80 BP); Ergebnis je Aktie von 1,48 EUR (+14,7%); Dividendenvorschlag 0,65 EUR (+18,2%). Insgesamt sei der Modekonzern auch im letzten Jahr auf Wachstumskurs geblieben, zu dem insbesondere der weitere Ausbau des eigenen Retailgeschäfts beigetragen habe.

Aufgrund der kürzlich bekannt gegebenen Übernahmeabsichten bezüglich der ca. 70 bis 150 qm großen 200 Wissmach-Filialen plane GERRY WEBER den Umbau zu eigenen Mono-Label Stores der Marken TAIFUN und SAMOON. Den Großteil der Umbauarbeiten wolle der Konzern dabei noch im laufenden Jahr beenden. Entsprechend sei die bisherige Umsatzprognose von 775 Mio. EUR (+10,3%) auf 795 Mio. EUR (+13,1%) erhöht worden. Die zugehörigen Anlaufkosten würden die EBIT-Marge jedoch statt auf 14,8% nach Unternehmensangaben wahrscheinlich nur auf 14,5% bis 14,6% ansteigen lassen, so dass noch kein Ergebniseffekt aus der Übernahme resultiere. Im Folgejahr solle mit einer positiven Ergebnisentwicklung der Umsatzbeitrag dann 45 Mio. EUR bis 50 Mio. EUR erreichen.

Insgesamt dürfte das Retailgeschäft im aktuellen Jahr auch von weiteren 75 Neueröffnungen profitieren. Die Analysten würden den Umbau und die Integration schon als Herausforderung für GERRY WEBER erachten, weil statt einzelnen gezielten Geschäftseröffnungen nun ein komplettes Filialnetz erneuert und eingebunden werden müsse.

Die Analysten der National-Bank AG glauben aber, dass dem mittelständischen Unternehmen der Geschäftsausbau gelingt und bestätigen ihr "kaufen"-Votum für die GERRY WEBER-Aktie. Das Kursziel werde bei 30 EUR gesehen. (Analyse vom 27.02.2012) (27.02.2012/ac/a/d)



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