Zürich (www.aktiencheck.de) - Benjamin Peters und Mike Tattersall, Analysten der UBS, stufen die Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) unverändert mit "sell" ein.

Nach dem zurückhaltenden Ausblick auf das laufende Jahr und der Bestätigung, dass die Umsatzentwicklung Priorität genieße, werde die EBIT-Schätzung für 2012 um 5% reduziert.

Angesichts der Schwierigkeiten das Umsatzwachstum wiederzubeleben dürfte es METRO zunehmend schwer fallen, den unvorteilhaften Mix aus einem negativen flächenbereinigten Wachstum und sinkenden Bruttomargen durch die Kostensenkungen auszugleichen. Auf Divisionsebene seien die Margenannahmen für Cash & Carry sowie Real gekürzt worden, vor allem wegen der Notwendigkeit von Preisinvestitionen.

Nach den jüngsten Senkungen bei den Konsensprognosen werde nun ein weitgehend stagnierendes EBIT in 2012 unterstellt. Die durchschnittliche Markterwartung könnte sich aber als 5% zu hoch erweisen.

Die METRO-Aktie sollte mit einem 20%igen Abschlag gegenüber dem Sektor gehandelt werden. Das 12-Monats-Kursziel von 26,00 EUR bleibe bestehen.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von METRO weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 21.03.12) (21.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.