Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Sebastian Kauffmann, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) unverändert mit "underperform" ein, erhöht aber das Kursziel von 15,00 auf 16,00 EUR.

Im Zuge einer Anpassung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 15,00 auf 16,00 EUR heraufgesetzt. Während die EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 auf 1,41 EUR bzw. 1,56 EUR gesenkt worden seien, steige die Prognose für 2014 auf 1,63 EUR.

In 2012 werde keine verbesserte Profitabilität im Gasgeschäft unterstellt. In 2013 sollte sich aber wieder eine normale Profitabilität einstellen. Die Anhebung der Schätzung für 2014 beruhe auf einem soliden Ausblick für E&P-Aktivitäten. Allerdings sei im Bewertungsmodell auch eine höhere Steuerbelastung zu berücksichtigen.

Für 2013 habe E.ON ein EBITDA von 11,6 bis 12,3 Mrd. EUR in Aussicht gestellt. Unter Berücksichtigung der angekündigten Veräußerungen belaufe sich die Planung auf 10,8 bis 11,5 Mrd. EUR. Es werde angenommen, dass im besten Fall das untere Ende der Spanne zu erreichen sein dürfte. Die folglich substanziellen Risiken würden die Investmentstory unattraktiv machen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie von E.ON weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 21.03.12)
(22.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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