München (www.aktiencheck.de) - Nach Einschätzung der Experten von "FOCUS-MONEY" kommt mit der Erholung der US-Wirtschaft Bewegung in den Kurs der Aktie von Wal-Mart Stores (ISIN US9311421039/ WKN 860853).

Noch hänge die größte Supermarktkette der Welt vom Wohl und Wehe des amerikanischen Heimatmarktes und damit hochgradig vom Konsumverhalten der krisengebeutelten US-Bürger ab, wo knapp 75% der Umsätze generiert würden. Im vierten Quartal von November bis Ende Januar habe der Konzern zwar den Umsatz zum Vorjahreszeitraum um 5,8% auf 122,3 Mrd. USD angehoben, dies aber durch verlockende Kampfpreise zu Lasten eines um 15% gesunkenen Überschusses von 5,2 Mrd. USD.

Das Management habe zur Reduzierung der Inlandsabhängigkeit die Strategie in Richtung internationale Expansion verschoben. Speziell seien damit die Schwellenländer gemeint. So sei für gut 2,4 Mrd. USD die südafrikanische Supermarktkette Massmart erworben worden, womit der Konzern nicht nur in Südafrika, sondern auch in weiteren zehn Ländern südlich der Sahara durch die dort unterhaltenen Massmart-Filialen einen Marktzutritt erhalten habe. Glücklich schätzen könne sich der Konzern auch mit dem Erwerb der Mehrheit beim chinesischen E-Commerce-Unternehmen Yihaodian, das mit 5.400 Mitarbeitern Konsumartikel sowie Lebensmittel verkaufe und über Logistikzentren in fünf großen Städten verfüge.

Die Umsatzentwicklung sollte für 2012 bis 2014 bei 340,5 Mrd. EUR, 350,4 Mrd. EUR bzw. 367,5 Mrd. EUR liegen. Die Gewinne je Aktie sollten in diesen Jahren 3,41 EUR, 3,66 EUR bzw. 4,05 USD betragen, woraus sich ein KGV 2012 von 13,6 ergebe. Die Dividendenrendite liege bei 2,4%, 2,6% bzw. bei 2,9% in 2014e.

Nach Ansicht der Experten von "FOCUS-MONEY" sind die Inhaber einer Wal-Mart Stores-Aktie in den letzten zehn Jahren von schweren Einbrüchen verschont geblieben und der Kurs gewinnt mit der Erholung der US-Wirtschaft an Dynamik. Der Stopp-Kurs sollte bei 39,50 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 16) (16.04.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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