Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schmolz + Bickenbach (ISIN CH0005795668/ WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Die Festzinsanleihe über EUR 300 Mio. mit sieben Jahren Laufzeit (2019) solle privat platziert werden und die Transaktion Mitte Mai stattfinden. Gehandelt werde sie am Euro MTF. Der Erlös solle allgemeinen Unternehmenszwecken und Rückzahlung eines Teils der ausstehenden Verbindlichkeiten (derzeit EUR 961 Mio. zu einem Zins von rund 10%) dienen, die 2015 fällig würden. Dadurch werde das Fälligkeitsprofil ausgeweitet und die Finanzierungsstruktur optimiert. Dies dürfte die Verhandlungen mit Banken künftig einfacher machen. Die nächsten Kursimpulse wären die Capital Markets Day am 10. Mai und die 1H/12-Ergebnisse (+).

Schmolz + Bickenbach habe in der Vergangenheit unter seiner starken Abhängigkeit von Bankkrediten gelitten, insbesodnere als in schlechten Zeiten gegen die Vereinbarungen verstoßen worden sei. Daher seien dies daher gute Nachrichten. Mit einem Potenzial zur Generierung von freiem Cashflow von knapp EUR 100 Mio. im GJ 2013E dürfte eine weitere Entschuldung möglich sein.

Die Analysten von Vontobel Research raten die Aktie von Schmolz + Bickenbach nach wie vor zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei CHF 8,70. (Analyse vom 02.05.2012) (02.05.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.