Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) unverändert mit "kaufen" ein.

Das Umsatzvolumen habe sich angesichts der bereits bekannten, vor allem aufgrund des schwachen Frachtgeschäfts sehr durchwachsen ausgefallenen Verkehrszahlen, überraschend stark erhöht. Dabei habe sich die reine Mengenentwicklung mit 2,5% ausgewirkt, während 2,0% auf Preiserhöhungen inklusive Zuschläge für Treibstoff und Luftverkehrssteuer sowie 1,1% auf Währungseffekte zurückzuführen seien. Als Enttäuschung seien die unerwartet hohen Fehlbeträge zu werten, die operativ wie auf Nettoebene rund 100 Mio. EUR über den Schätzungen gelegen hätten. Neben hohen Treibstoffkosten hätten sich die Verluste der Tochter Austrian sowie das schwache Frachtgeschäft negativ ausgewirkt.

Der Ausblick für das Gesamtjahr sei erneuert worden. Danach erwarte die Kranichlinie eine Steigerung des Umsatzes gegenüber dem 2011er Niveau von 28,734 Mrd. EUR sowie ein operatives Ergebnis im mittleren dreistelligen Millionenbereich (2011: 820 Mio. EUR). Explizit werde nunmehr jedoch darauf hingewiesen, dass Restrukturierungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem geplanten Stellenabbau in dieser Prognose nicht enthalten seien. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die weiter verstärkten Sparanstrengungen des Programms SCORE das berichtete Ergebnisniveau auch mittelfristig weiter belasten würden. Die aktuellen Gewinnprognosen für 2012 wie auch 2013 dürften daher wohl noch zu optimistisch sein.

Die Analysten der National-Bank AG bewerten die Aktie der Deutschen Lufthansa nach wie vor mit dem Votum "kauen", reduzieren aber ihr Kursziel von 12,50 EUR auf 12,00 EUR. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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