Hamburg (www.aktiencheck.de) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, vergibt für die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) unverändert das Votum "kaufen".

Heute Morgen habe HOCHTIEF schwache Q1-Zahlen berichtet, die negativ durch das asiatischpazifische Geschäft des Konzerns beeinflusst worden seien. Dennoch seien die Zahlen geringfügig besser gewesen als vom Markt antizipiert.

Ein starker Auftragsbestand von EUR 50,2 Mrd. (+10% yoy, +3% qoq) habe die Umsatzsteigerung von 13% auf EUR 5,6 Mrd. gefördert, zu dem alle Geschäftsbereiche beigetragen hätten. Besonders die Performances des amerikanischen (Umsatz: +19,5%, gesunde Nachfrage für Bau- und Straßenarbeiten) als auch des asiatisch-pazifische Raum (Umsatz: +17%, gute Performance im Contract Mining) seien sehr zufriedenstellende Performances gewesen.

Die Ergebnisse seien negativ durch die australische Tochterfirma Leighton (ISIN AU000000LEI5/ WKN 856187) beeinflusst worden: Wie bereits vom Unternehmen kommuniziert, sei das EBT, aufgrund des negativen Einflusses (ca. EUR 220 Mio.) durch Probleme, die zwei größere Bauprojekte in Australien (Airport Link und Victorian Desalination Project) verursacht hätten, folglich nicht überraschend defizitär gewesen.

Der Newsflow aus Australien sei immer noch negativ, allerdings ohne Auswirkung auf die Gesamtjahresziele: Bereits gestern habe Leighton bekannt, dass der Abschluss eines seiner Problemprojekte (Airport Link) ein weiteres Mal habe verschoben werden müssen (ca. 20. August gegenüber der ursprünglichen Absicht, das Projekt Mitte 2012 abzuschließen). Dennoch wird angenommen, dass das revidierte Datum keine Auswirkungen auf Leightons Jahresziel haben wird, da der Konzern angemessene finanzielle Maßnahmen eingeleitet zu haben scheint, um die Kosten der Planänderung abzudecken, so die Analysten von Warburg Research.

Aufgrund dessen und der Tatsache, dass alle anderen Segmente (einschließlich dem
operativen Geschäft in Asia Pacific) nach Plan verlaufen sollten, habe HOCHTIEF
ebenfalls seine EBT-Schätzungen für das Gesamtjahr von ca. EUR 550 Mio. und einem Nettoergebnis von knapp unter EUR 180 Mio. bekräftigt.

Gestern sei die Reaktion der Aktienkurse von HOCHTIEF und Leighton auf den erneuten Aufschub des Abschlusses eher moderat gewesen; was darauf zurückzuführen sein könnte, dass dieses Thema jetzt in beiden Kursen eingepreist sei. Darüber hinaus könnten die endgültige Übergabe von Airport Link und ein (noch möglicher) rechtzeitiger Abschluss des Victorian Desalination Projektes das Sentiment für die HOCHTIEF-Aktie deutlich verbessern.

Die Analysten von Warburg Research raten die HOCHTIEF-Aktie weiterhin zu kaufen. Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 63. (Analyse vom 08.05.2012) (08.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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