Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) von "halten" auf "kaufen" hoch.

HOCHTIEF habe in Q1 einen Verlust verbucht, der jedoch geringer als befürchtet ausgefallen sei. Ein wesentlicher Grund hierfür sei das mit 33,4 Mio. EUR höher als erwartet (BHLe: 25,2 Mio. EUR) ausgefallene Vorsteuerergebnis der zur Veräußerung gehaltenen Flughäfenbeteiligung gewesen, die in Q1 Dividendenzahlungen aus Athen und Sydney enthalten hätten.

Der Auftragseingang habe ein Plus von 42,1% verzeichnet (währungsbereinigt 32,4% yoy). Haupttreiber sei erneut Asia/Pacific gewesen, die um 42,9% hätten zulegen können. Das bereinigte Plus von 31,9% yoy in der Division Americas sei der Übernahme des kanadischen Bauunternehmens Clark Builders durch Turner zu verdanken. Größere Infrastrukturprojekte hätten für ein Auftragseingangsplus von 50% auf 761 Mio. EUR im Bereich HOCHTIEF Europe gesorgt.

Das Auftragsbuch habe einen neuen Rekordwert von 50,3 Mrd. EUR erreicht, was einer Steigerung von 3,2% zum Jahresende 2011 entspreche.

Ohne die Projektprobleme von Leighton (ISIN AU000000LEI5/ WKN 856187) wäre das EBITA der Division Asia/Pacific um 204 Mio. EUR höher ausgefallen, anstatt berichteter -84,7 Mio. EUR. Entsprechend habe das EBT bei -121,5 Mio. EUR gelegen (BHLe: -127 Mio. EUR).

HOCHTIEF Europe sei erwartungsgemäß mit einem leichten Verlust von 13,7 Mio. EUR in das Jahr gestartet, während Americas nicht an das von Rückstellungsauflösungen beeinflusste Vorjahresergebnis habe anknüpfen können und ein EBT von 13,2 Mio. EUR (Vj. 47,1 Mio. EUR) erreicht habe.

Insgesamt habe HOCHTIEF die Jahresprognose mit einem EBT von knapp unter 550 Mio. EUR (wovon 300 Mio. EUR aus Asia/Pacific kommen sollten) und einem Nettogewinn von knapp unter 180 Mio. EUR bestätigt.

Auf aktueller Basis würden die Analysten ein Kurssteigerungspotenzial von 16% bis zu ihrem Kursziel von 50,00 EUR (unverändert) sehen.

Daher empfehlen die Analysten vom Bankhaus Lampe den Kauf der HOCHTIEF-Aktie. (Analyse vom 08.05.2012) (08.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.