Paris (www.aktiencheck.de) - Alberto Ponti, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) weiterhin mit "buy" ein.

E.ON habe gestern den Verkauf des Gasnetzes für 3,2 Mrd. EUR an ein von Macquarie (ISIN AU000000MQG1/ WKN A0M6VH) angeführtes Konsortium gemeldet. Die Transaktion werde mit einem attraktiven EV/EBITDA-Verhältnis von 10 bewertet. Obwohl mit ihr ein EBITDA-Bestandteil von rund 300 Mio. EUR dekonsolidiert werde, senke die Transaktion das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA auf Basis der 2013-Prognosen von 3,2 auf 3,0. Auf diese Weise werde die Umstrukturierung der Bilanz beschleunigt.

Infolge der Veräußerung werde die EPS-Prognose der Société Générale für 2012 von 1,24 EUR auf 1,22 EUR gesenkt, während die EPS-Schätzung für 2013 unverändert bei 1,81 EUR liege. Die E.ON-Aktie werde auf dieser Basis bei einem KGV von 12,5 bzw. 8,5 gehandelt. E.ON stehe vor weiteren Verkäufen, welche dem Unternehmen zufolge einen Wert von 2,3 Mrd. EUR haben dürften. Da diese Assets von hoher Qualität sein, werde E.ON mit den Verkäufen nach Einschätzung der Société Générale-Analysten allerdings 1,1 Mrd. bis 1,6 Mrd. EUR mehr einnehmen können als erwartet. Das Kursziel der E.ON-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 21,00 EUR gesehen.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die Aktie von E.ON unverändert "buy". (Analyse vom 17.05.12) (17.05.2012/ac/a/d)
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