Zürich (www.aktiencheck.de) - Philipp Zieschang, Daniele Brupbacher und John-Paul Crutchley, Analysten der UBS, stufen die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "buy" ein.

Im Rahmen einer Studie zur Bankenbranche in Europa werde auf den zunehmenden Druck hingewiesen, unter dem Banken zu leiden hätten. Es müssten Antworten auf die sehr herausfordernde Kombination aus einem schwachen Einnahmenausblick, neuen Regulierungsvorschriften und schwierigen Finanzierungsbedingungen gefunden werden. Sollte sich das Umfeld nicht wesentlich verbessern, dürfte es bei vielen Instituten zu strategischen Reorientierungen kommen. Die jüngsten Maßnahmen zum Abbau von Risikoassets im Hinblick auf die Basel 3-Anforderungen seien beeindruckend.

Im Hinblick auf die Deutsche Bank sei die EPS-Schätzung für 2012 um 9% auf 4,10 EUR reduziert worden und für 2013 und 2014 um jeweils 5% auf 5,20 EUR sowie 5,64 EUR. Das Kursziel werde von 40,00 auf 36,50 EUR zurückgesetzt.

In 2012 und 2013 dürfte das Investment Banking als eine von vier operativen Divisionen rund 50% zum Vorsteuergewinn beitragen.

Mit einer 2012er Kurs/Buchwert-Multiple von 0,65 sehe die Deutsche Bank-Aktie werthaltig aus. Für den Titel würden die starke Finanzierungslage und Liquiditätsposition sprechen und außerdem die starke Dynamik im Investment Banking und Global Transaction Banking.

Die Deutsche Bank habe in den beiden vergangenen Jahren erhebliche Fortschritte erzielt. Der Nutzen aus Übernahmen und Restrukturierungen sollte zunehmend zum Vorschein kommen. Unter der neuen Führungsspitze seien erhebliche strategische Veränderungen wohl nicht zu erwarten.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrer Kaufempfehlung für die Deutsche Bank-Aktie. (Analyse vom 14.06.12) (14.06.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.