Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Donie, stuft die Heidelberger Druck-Aktie (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) von "verkaufen" auf "kaufen" herauf.

Die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011/12 würden im Rahmen der Ende April publizierten Eckdaten liegen. Am 08. August werde Heidelberger Druck die Q1'2012/13-Zahlen bekannt geben. Für diesen Zeitraum rechne die Geschäftsführung nochmals mit einem enttäuschenden Umsatz, der nur 65% des Q4'2011/12-Umsatzes entsprechen dürfte. Dies sei mit der Kaufzurückhaltung im Vorfeld der drupa zu begründen. Doch die Ergebnisse der Branchenmesse würden für Zuversicht sorgen, auch wenn das Auftragsvolumen nicht an frühere Ergebnisse heranreiche.

Insgesamt rechne die Konzernleitung für das erste Halbjahr 2012/13 mit steigenden Auftragseingängen, die zeitverzögert in der zweiten Jahreshälfte zu steigenden Umsätzen führen sollten. Für das laufende Geschäftsjahr prognostiziere der Vorstand ein "deutlich positives" Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Sondereinflüssen. Das EBT dürfte negativ ausfallen, aber "besser als im Vorjahr". Für 2013/14 erwarte der Vorstand bei einem Umsatz von circa 2,7 Mrd. Euro ein Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Sondereinflüssen von 150 Mio. Euro verbunden mit einem positiven EBT.

Wie das Unternehmen ferner mitteile, liege man mit dem Effizienzprogramm "FOCUS 2012" im Plan und es sollte im laufenden Geschäftsjahr zu Einsparungen von 60 Mio. Euro führen. Für die kommenden zwei Jahre erwarte Heidelberger Druck jeweils einen Wert von 180 Mio. Euro.

Mit der erfolgten Neuausrichtung der Vertriebsorganisation habe sich der Konzern an veränderte Marktgegebenheiten angepasst. Die Analysten der Nord LB gehen davon aus, dass spätestens mit Präsentation der Q1-Zahlen alle Negativimpulse verarbeitet sein werden und erwarten eine langsame aber stetige positive Entwicklung.

Bei einem unveränderten Kursziel von 1,20 Euro raten die Analysten der Nord LB nun zum Kauf der Heidelberger Druck-Aktie. (Analyse vom 18.06.2012) (18.06.2012/ac/a/nw)