Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) unverändert mit "halten" ein.

E.ON und Gazprom (ISIN US3682872078/ WKN 903276) hätten eine Einigung rückwirkend zum vierten Quartal 2010 über eine Anpassung der Preiskonditionen für Gaslieferungen geschlossen. Damit seien nun alle E.ON-Gaslieferverträge neu verhandelt worden.

Entsprechend habe der Konzern die Prognosen für das EBITDA und den bereinigten Nettogewinn für das laufende Jahr angehoben: EBITDA: 10,4 bis 11,0 Mrd. EUR (alt: 9,6 bis 10,2 Mrd. EUR); ber. Nettogewinn 4,1 bis 4,5 Mrd. EUR (alt: 2,3 bis 2,7 Mrd. EUR); ber. Gewinn je Aktie 2,15 EUR bis 2,35 EUR (alt: 1,2 EUR bis 1,4 EUR).

Der Versorger E.ON habe 2011 neben den Belastungen aus dem Atomausstieg auch durch deutlich über dem Verkaufsniveau liegende Einkaufspreise im Rahmen langfristiger Lieferverträge deutliche Gewinneinbußen erlitten. Nachdem bereits im März mit dem Norwegischen Konzern Statoil (ISIN NO0010096985/ WKN 675213) ein Verhandlungserfolg erzielt worden sei und Gespräche mit Gazprom bekannt gewesen seien, überrasche der Abschluss nun weniger. Dennoch sei die Nachricht positiv zu beurteilen, da E.ON mit den verbesserten Gewinnen seine Investitionen vorantreiben könne.

Auch die unveränderte Dividendenplanung von 1,10 EUR (Dividenderendite 6,4%) erscheine damit deutlich sicherer. Trotz der erwarteten Einigung habe der Marktkonsens für EBITDA und Nettogewinn bisher nur am oberen Ende des alten Konzernausblicks gelegen. Der Unterschied zwischen der EBITDA-Anhebung von 0,8 Mrd. EUR und der Anhebung des Nettogewinnziels von 1,8 Mrd. EUR werde auf geringere Abschreibungen u.a. durch den Verkauf des Gasnetzes sowie veränderte Steuer- und Zinseffekte erklärt.

Trotz der nun attraktiven Bewertung bleiben die Analysten der National-Bank AG aufgrund des jüngsten Kursanstiegs noch bei ihrem "halten"-Votum für die E.ON-Aktie. Das Kursziel werde von 18,00 EUR auf 19,50 EUR erhöht. (Analyse vom 04.07.2012) (04.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.