Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Actelion (ISIN CH0010532478/ WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Vor Bekanntgabe der Ergebnisse für Q2/2012 würden die Analysten neue Wechselkursprognosen implementieren. Da Actelion die Ergebnisse in CHF vorlege, würden sie ihre Umsatzschätzung um ca. 2% erhöhen, würden dabei aber ihre Betriebsgewinnschätzung praktisch unverändert belassen. Die Anlagebeurteilung von Actelion stütze sich auf den Erfolg von Macitentan. Die Analysten seien bezüglich der Chancen von Maci und seiner Fähigkeit, die Behandlungsparadigmen bei PAH zu verändern, unvermindert optimistisch.

Actelion habe heute Morgen angekündigt, dass als Teil der Strategie zur Schaffung von Mehrwert, die am 12. Mai angekündigt worden sei, ein Kostensparprogramm durchgeführt werde, indem F&E gestrafft und 135 Stellen (ca. 5% der Gesamtbelegschaft) abgebaut würden. Der Großteil der Stellen (115) werde in Allschwil gestrichen.

Die Analysten würden damit rechnen, dass der Personalabbau eine Kostenreduktion von ca. CHF 40 Mio. zur Folge haben werde. Die entsprechenden Kosten würden sich auf ca. CHF 20 Mio. belaufen. Die Analysten sowie der Markt hätten höhere Gewinne als die von Actelion implizierte Prognose erwartet. Auf den ersten Blick scheine es so, dass die Auswirkungen der Kosteneinsparungen den Erwartungen der Anleger entsprechen würden.

Die heutige Ankündigung markiere einen Wendepunkt. Nach Ansicht der Analysten richte Actelion seine Kosten mit seiner Cashflow-Stärke und seinem Risikoprofil neu aus. Sobald Macitentan auf Touren komme, werde das Unternehmen die Kostenbasis noch besser ausnutzen und weiterhin Forschung betreiben können.

Als nächster Kursimpuls sehe man die Ergebnisse für 1H1/2012 am 19. Juli 2012 (=) und die Details von der Phase-III-Studie für Macitentan an CHEST-Konferenz am 12. Oktober.

Die Analysten würden die Effizienzverbesserungsanstrengungen von Actelion begrüßen. Die Anlagebeurteilung von Actelion stütze sich jedoch stark auf den Erfolg von Macitentan. Die Analysten seien bezüglich der Chancen von Macitentan und seiner Fähigkeit, die Behandlungsparadigmen bei PAH zu verändern, unvermindert optimistisch. Weitere klinische Daten für Macitentan würden im Oktober erwartet.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Actelion-Aktie weiterhin mit dem Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 58 gesehen. (Analyse vom 12.07.2012) (12.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.