London (www.aktiencheck.de) - Vincent de Blic und Nathalie F. Casali, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 19,00 EUR.

Da die Margen im Stromerzeugungsgeschäft relativ fest und die Probleme bei den Gaslieferungsverträgen gelöst seien, könnte das oftmals übersehene Öl & Gas-Geschäft bei der kurzfristigen Gewinn- und Cash flow-Entwicklung von E.ON den Ausschlag in die eine oder andere Richtung geben.

Während die Unternehmensprognose für das EBITDA in dieser Sparte für 2012 umsichtig sei, dürfte das EBITDA 2013 aber nur das untere Ende der Zielspanne erreichen. Es bestehe das Risiko, dass SkarvIdun (Norwegen) noch nicht die gewünschte Produktion erreiche. Zudem könnten höhere Steuern Yushno Russkoje (Russland) belasten.

Insgesamt biete die E.ON-Aktie eine gute Mischung aus bilanzieller Stärke, geringen regulatorischen Risiken sowie einer nachhaltigen Dividende. Nach der Kursrallye im vergangenen Monat von 17% sollten Investoren dem Titel jedoch nicht hinterher hetzen. Das 2013er KGV belaufe sich auf 10,5 und die Dividendenrendite betrage 6,2%.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die E.ON-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 19.07.12) (19.07.2012/ac/a/d)



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