Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Actelion-Aktie (ISIN CH0010532478/ WKN 936767) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy".

Die gestern vorgelegten Q2/12-Zahlen hätten die Analysten- und Konsensprognosen übertroffen. Die Umsätze durch Tracleer seien die Schätzungen überstiegen. Laut Unternehmen könnte der anhaltende Preisdruck (ausgenommen USA) durch einen Anstieg der gelieferten Stückzahlen um 2% ausgeglichen werden, und das Unternehmen könnte in Japan und Europa ein kontinuierliches Wachstum im PAH-Bereich erzielen. Daher würden die Analysten nun von einer höheren Patientenbasis (ausgenommen USA) ausgehen und ihre Umsatzprognosen für GJ 12 um 3% anheben.

Laut Unternehmen habe die starke Senkung der Vertriebs- und Verwaltungskosten (einschließlich Senkung ungewisser Schuldenrückstellungen um CHF 19,3 Mio.) auf allgemeinen Einsparungen anstatt auf außergewöhnlichen Kostensenkungsmaßnahmen beruht. Auch die F&E-Kosten hätten unter den Prognosen gelegen, was wahrscheinlich auf niedrigere Kosten für die klinische Entwicklung von Macitentan zurückzuführen sei.

Actelion habe nicht nur darauf hingewiesen, dass man nun einen Anstieg der Kernerträge in Lokalwährung im mittleren einstelligen Bereich erwarte, sondern dies auch von einer höheren Basis für GJ 11 erfolge und kein Gegenwind durch ungewisse Schuldenänderungen bestehe. Daher würden die Analysten ihre Schätzung für die Kernerträge in GJ 12 von CHF 474 Mio. auf CHF 536 Mio. anheben. Als nächster Kursimpuls sehe man die Phase-III-Daten zu Macitentan (Ende Oktober).

Die Analysten würden den langfristigen Wert von Actelion als gesichert betrachten, große Pharmaunternehmen könnten wieder Interesse zeigen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und legen das Kursziel neu bei CHF 62 (vorher: CHF 58) fest. Ihr Kursziel sei eine Mischung aus einem unabhängigen DCF-Wert (CHF 53) und möglichen Akquisitionspreisen (CHF 60 bis 72). Die Anlagebeurteilung gründe sich auf den Erfolg von Macitentan als Medikament mit der Fähigkeit, die Behandlungsparadigmen bei PAH zu verändern. Die Analysten würden bei ihrer optimistischen Einstellung bleiben. (Analyse vom 20.07.2012) (20.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.