Paris (www.aktiencheck.de) - Daniel Davies, Guillaume Tiberghien, Andreas Hakansson, Santiago López Díaz und Abhishek Parthasarathy, Analysten von Exane BNP Paribas, bewerten die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "neutral".

Die Deutsche Bank habe für das zweite Quartal einen Vorsteuergewinn von 1 Mrd. EUR angekündigt, während man bei Exane BNP Paribas mit 2 Mrd. EUR gerechnet habe (Konsensschätzung: 1,5 Mrd. EUR). Der Umsatz sei im Quartalsvergleich um 17% auf 8 Mrd. EUR zurückgegangen. Während man bei Exane BNP Paribas mit einem Kostenrückgang auf 5,9 Mrd. EUR gerechnet habe, seien die Kosten lediglich um 6% auf 6,6 Mrd. EUR gesunken. Der Unternehmensmeldung zufolge seien die nicht-zinsverwandten Ausgaben durch die Abwertung des Euros belastet worden.

Falls die negative Überraschung bei den Kosten auf Wechselkurseffekte zurückzuführen sei, hätte man bei Exane BNP Paribas einen ähnlichen Effekt auf die Umsätze erwartet. Dies lege nahe, dass die zugrundeliegende Umsatzentwicklung schwächer als angenommen gewesen sei. Die Analysten von Exane BNP Paribas hätten ihre EPS-Prognose für 2012 um 8% auf 5,08 EUR (KGV: 4,6) gesenkt und für 2013 mit 5,62 EUR (KGV: 4,2) bestätigt. Das Kursziel für die Aktie der Deutschen Bank werde auf Sicht von zwölf Monaten von 38,00 EUR auf 28,70 EUR reduziert.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie der Deutschen Bank weiterhin "neutral". (Analyse vom 25.07.12) (25.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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