Genf (www.aktiencheck.de) - Daniel Bischof, Analyst von Helvea, bewertet die Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) unverändert mit "neutral".

Die Direktversicherungssparte ERGO von Munich Re werde die Vertriebsorganisation straffen und wolle sowohl die Qualität als auch die Effizienz der Aktivitäten steigern. Im Innen- und Außendienst werde ERGO 650 bzw. 700 Stellen streichen, während die Zahl der Regionaldirektionen auf 120 gesenkt werden solle. In der Folge wolle ERGO ab Anfang 2014 jährlich 164 Mio. EUR sparen. Bei Helvea halte man die Kostensenkungen für einen wichtigen Schritt bei der Befassung mit den Profitabilitätsproblemen von Munich Re im Direktversicherungsgeschäft.

Nach dem Verkauf des südkoreanischen Geschäfts sei dies ein weiterer Schritt, welcher bestätige, dass Munich Re den Turnaround schwächerer Geschäftsbereiche forciere. Zu den verbleibenden Schwächen gehöre das Türkeigeschäft, obwohl auch hier der Trend in die richtige Richtung weise. Auf Basis der EPS-Prognose für die Jahre 2012 und 2013 werde die Munich Re-Aktie bei einem KGV von 8,1 bzw. 7,9 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 110,00 EUR gesehen.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Helvea für die Aktie von Munich Re weiterhin "neutral". (Analyse vom 30.07.12) (30.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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