Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Fraport (ISIN DE0005773303/ WKN 577330) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Fraport werde am 8. August die Halbjahreszahlen vorlegen. Das Unternehmen sollte Umsatz und EBITDA in etwa auf Vorjahresniveau ausweisen. Wachstumsimpulse würden aus dem Bereich Aviation kommen. Das Segment profitiere von dem Passagierwachstum in Frankfurt (+3,4% im ersten Halbjahr) und den Gebührenerhöhungen (+2,5% im Oktober 2011, weitere +2,9% im Januar 2012), sodass die Analysten ein Umsatzplus von 7,8% und einen EBITDA-Anstieg von 16,5% erwarten würden.

Belastend sollte hingegen das Segment Ground Handling wirken (BHLe Umsatz -3,1%, EBITDA - 40,8%). Ground Handling leide unter den rückläufigen Cargo-Volumina (-9,9% zum Halbjahr) und niedrigeren Höchststartgewichten. Für Retail+Real Estate (Umsatz -1,0%, EBTDA +1,6%) sowie External Activities+Services (Umsatz +4,1%, EBITDA +2,2%) würden die Analysten geringere Abweichungen zum Vorjahr erwarten. Hierbei sei zu beachten, dass in H1 des Vorjahres ein Grundstücksverkauf zu Umsatzerlösen von 26 Mio. EUR für Retail+Real Estate geführt habe (Q1/12: 15,5 Mio. EUR).

Infolge des im Rahmen des Ausbaus gestiegenen Zinsaufwands (BHLe 79,7 Mio. EUR vs 59,8 Mio. EUR in H1/2011) sollte sich das EPS im Halbjahresvergleich verringern.

Die Guidance der Fraport sollte aufgrund der robusten Geschäftsentwicklung weiterhin Bestand haben. Das Unternehmen erwarte u.a. einen Passagieranstieg von mehr als 4%, einen Umsatz von weniger als 2,5 Mrd. EUR, einen EBITDA-Anstieg von mindestens 5% und ein Nettoergebnis auf dem Niveau des Vorjahres.

Die Fraport-Aktie bleibt mit einem unveränderten Kursziel von 56,00 EUR auf der Kaufliste der Analysten vom Bankhaus Lampe und ist einer der Top-Picks aus dem Transport-Sektor. (Analyse vom 01.08.2012) (01.08.2012/ac/a/d)


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