Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Heiko Feber, stuft die Aktie von Brenntag (ISIN DE000A1DAHH0/ WKN A1DAHH) von "halten" auf "kaufen" herauf.

Brenntag werde am 8. August die Geschäftszahlen für das 2. Quartal 2012 veröffentlichen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich das profitable Wachstum weiter fortgesetzt habe.

Die Analysten würden mit einem Umsatzplus von 11% auf 2,413 Mrd. EUR rechnen. Sie hätten dabei folgende Beiträge aus Übernahmen berücksichtigt: G.S. Robins: 7 Mio. EUR; Zhong Yung: 55 Mio. EUR; Multisol: 70 Mio. EUR; Amco Internacional: 4 Mio. EUR.

Bereinigt um diesen Effekt würden die Analysten ein Umsatzwachstum von etwa 4,8% erwarten. Angesichts gegenüber dem Vorjahr gestiegener Rohstoffpreise dürfte sich die Bruttomarge um 20 Basispunkte auf 20,2% reduziert haben. Gegenüber dem Vorquartal würden die Analysten jedoch eine Verbesserung um 30 Basispunkte erwarten. Bezogen auf das Bruttoergebnis würden sie eine EBITDA-Marge von 36,4% nach 36,1% im 1. Quartal 2012 unterstellen.

Angesichts der Unsicherheit hinsichtlich der weiteren konjunkturellen Entwicklung würden die Analysten künftig mit einem stärkeren Interesse der Anleger an defensiven Titeln rechnen, die - wie Brenntag - über organisches Wachstumspotenzial (Outsourcing-Trend) verfügen würden. Übernahmen könnten im 2. Halbjahr für zusätzliches Wachstum sorgen. Auch gebe es nach der jüngsten Platzierung durch Brachem keinen Aktienüberhang mehr.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Brenntag-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. Das neue Kursziel von 100,00 EUR (alt: 95,00 EUR) ergebe sich aus ihrem Peer-Group-Vergleich (120 EUR x 25%) und ihrem DCF-Modell (97 EUR x 75%). (Analyse vom 03.08.2012) (03.08.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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