Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schmolz + Bickenbach (S+B) (ISIN CH0005795668/ WKN 905370) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" zurück.

Die Hoffnung der Analysten von Anfang des Jahres, dass sich die Fundamentaldaten der Stahlindustrie verbessern würden, werde durch sich verschlechternde Geschäftsbedingungen zerstört. Die Bereiche Automotive und Machinery (die zwei wichtigsten Sektoren für S+B) würden immer mehr Anzeichen von Schwäche zeigen. Nachdem die Preise für Nickel Anfang des Jahres gestiegen seien, würden sie seit Ende Januar wieder nach unten tendieren - wie in 2H 2011 würden die Analysten erwarten, dass dies einen großen Einfluss auf den Gewinn habe angesichts der 2 bis 3-monatigen Vorlaufzeit.

Die Analysten würden ihre Prognosen deutlich senken, um die sinkenden Preise für Stahl (Preisdruck bei technischem Stahl) und Legierungen (Nickel) sowie leicht tiefere Preise für Altstahl widerzuspiegeln. Die Analysten würden von einer leicht tieferen Kapazitätsauslastung und höheren Finanzkosten ausgehen. Ihre überarbeiteten Zahlen würden implizieren, dass das EBITA-Ziel 2012 von EUR 280 bis 300 Mio. nicht erreicht werden könne (VontE EUR 268 Mio.). Die Analysten würden deshalb annehmen, dass S+B seine Prognosen bei der Veröffentlichung der Ergebnisse für das 1H 2012 überarbeiten werde. Für den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse für das 1H 2012 am 22.08.2012 (-) sorgen.

Daher werfen die Analysten von Vontobel Research für den Augenblick das Handtuch und stufen die Schmolz + Bickenbach-Aktie von "buy" auf "hold" herunter. Das Kursziel werde von CHF 8,70 auf CHF 5,0 wegen der ungünstigen Chancen/Risikosituation der Titel im derzeitigen Umfeld gesenkt. Die Analysten würden sich die Situation erneut ansehen, sobald ein neues Management ernannt worden sei und sie weitere Einblicke in die künftige Strategie des Unternehmens erhalten würden. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.