Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Freudenreich, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) von "accumulate" auf "hold" zurück und senkt das Kursziel von 37,00 auf 34,00 EUR.

Der Bericht zum zweiten Quartal habe den Erwartungen des Marktes entsprochen. Angesichts der anhaltenden Überkapazitäten in der europäischen Stahlindustrie seien die Segment-Schätzungen nach unten korrigiert worden, um die schwache Profitabilität bis zu einer Konsolidierung zu berücksichtigen. Dieser Prozess dürfte sich auf Grund politischer Widerstände länger hinziehen.

Unbefriedigende Preise und immer noch hohe Beschaffungskosten würden das Vorsteuerergebnis belasten. In der Telefonkonferenz habe sich CEO Fuhrmann zur Stahlnachfrage etwas optimistischer geäußert als konkurrierende Unternehmen. Im Hinblick auf das Röhrengeschäft sei von einer gesunden Auslastung der Kapazitäten im dritten Quartal die Rede.

Die Prognose zum Vorsteuergewinn in 2012 sei von 48 auf 38 Mio. EUR gesenkt worden und für 2013 von 193 auf 140 Mio. EUR.

Angesichts der diversifizierten Aktivitäten sehe die Bewertung des Titels ansprechend aus. Die Bilanz des Unternehmens sei grundsolide. Die Schuldenkrise in Europa und branchenspezifischer Gegenwind würden aber jegliche positive Katalysatoren überschatten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der equinet AG die Salzgitter-Aktie nunmehr zu halten. (Analyse vom 16.08.2012) (17.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.