Zürich (www.aktiencheck.de) - Kulbinder Garcha, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Nokia (ISIN FI0009000681/ WKN 870737) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 1,60 EUR.

Nokia dürfte im abgelaufenen Quartal einen Umsatz von 6,63 Mrd. EUR erzielt haben und einen Verlust je Aktie von 0,09 EUR. Das neue Flaggschiff-Smartphone Lumia 920 dürfte beim Absatz den Konkurrenten iPhone 5 und Galaxy S3 hinterher hinken. Zusammen mit dem Plan, neue Lumia-Modelle in ausgewählten Märkten in den Verkauf zu bringen, seien dies Hinweise darauf, dass der Übergang zu Windows Phone 8 eine langsame und herausfordernde Transformationsphase bedeute.

Der Cash-Verzehr sei nach der Stärke im zweiten Quartal wieder ein Thema. Im zweiten Halbjahr und in 2013 dürfte Nokia reichlich Geld verbrennen. Bis Ende des Jahres dürfte der Netto-Cash auf 3,8 Mrd. EUR sinken.

Auf Sicht der kommenden zwölf Monaten bestünden nur geringe Chancen für eine Aufspaltung des Konzerns. Der Aktienkurs laufe Gefahr in Richtung Netto-Cash pro Aktie abzugleiten. Ausgehend von 1,1 EUR im zweiten Quartal 2012 dürfte es bis 2014 ein Abwärtsrisiko bis 0,75 EUR geben.

Das Votum der Analysten der Credit Suisse für die Nokia-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 09.10.12) (10.10.2012/ac/a/a)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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