Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29/ WKN A0D94M) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Der Ölmulti werde am 1. November seinen Bericht zum dritten Quartal präsentieren. Seit dem jüngsten Kurshoch vom 9. August bei 28,91 EUR habe die Aktie 7,4% an Wert verloren.

Nach Erachten der Analysten befinde sich der Konzern unverändert auf dem richtigen Weg. So sei der Unternehmensfokus seit 2011 bis zum Halbjahr 2012 auf profitable Kernaktivitäten gelenkt, Desinvestitionen von 12 Mrd. USD und Zukäufe über 6 Mrd. USD getätigt worden. Seit dem Jahr 2008 baue der Konzern seine Ölproduktion sukzessive aus. Die Rahmenbedingungen hätten sich zuletzt auch im schwachen Downstream-Geschäft dank wieder höherer Raffineriemargen verbessert. Der Ölpreis liege im Mittel für das dritte Quartal mit 108 USD je Barrel auf dem Vorjahresniveau. Einzig die Sorgen über die weltweite konjunkturelle Lage würden sich negativ auswirken.

Die Bewertung liege in vielen relevanten Maßstäben von KGV, Kurs-Buchwert-Verhältnis, Kurs-Cashflow-Verhältnis, Unternehmenswert-EBITDA-Verhältnis bis hin zur Dividendenrendite unter dem 10-Jahres- Durchschnitt. Die Dividendenzahlungen seien in den Jahren seit 2005 von 0,67 EUR auf für das laufende Jahr erwartete 1,44 EUR gesteigert worden. Hieraus errechne sich aktuell eine attraktive Dividendenrendite von 5,4%.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen angesichts der insgesamt soliden Rahmenbedingungen und der attraktiven Bewertung ihr "kaufen"-Votum für die Royal Dutch Shell-Aktie und lassen das Kursziel bei 33 EUR. (Analyse vom 11.10.2012) (11.10.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.