Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von METRO (ISIN DE0007257503/ WKN 725750) unverändert mit "kaufen" ein.

Der Handelskonzern habe bereits Anfang Oktober sein Jahresergebnisziel aufgrund der Eintrübung des Konsumklimas in Süd- und Osteuropa revidieren müssen. Entsprechend enttäuschend und unter den jüngsten Markterwartungen seien auch die heutigen Umsatz- und Ergebnisdaten des dritten Quartals ausgefallen: Umsatz 15,887 Mrd. EUR (+0,6%); bereinigtes EBITDA 720 Mio. EUR (-23,8%); bereinigtes EBIT 398 Mio. EUR (-35,1%); bereinigtes Ergebnis je Aktie 0,38 EUR (-44,9%). Während die Umsätze im Heimatmarkt um 2,0% gesunken seien, seien diese vor allem in Westeuropa mit 5,4% recht deutlich geschrumpft. Umsatzzuwächse habe METRO hingegen weiterhin in Osteuropa (6,2%) und Asien/Afrika (32,2%) generieren können.

Generell sehe sich METRO einem anspruchsvollen Marktumfeld ausgesetzt. Mit Ausnahme der weniger bedeutenden Sparte Galeria Kaufhof seien in allen Sparten die vergleichbaren Umsätze und Ergebnisse gesunken. Gleichzeitig richte METRO seine Aktivitäten jedoch neu aus. So bestehe das Sortiment bei METRO Cash & Carry bereits aus 17% Eigenmarken und auch der Lieferservice habe um 30% auf einen Umsatzanteil von 8% zugenommen. In der Sparte Media Markt Saturn habe trotz der Gewinnung von Marktanteilen vielerorts ein genereller Umsatzrückgang nicht verhindert werden können. Mit 3,3% seien die Online-Umsätze hier noch gering. Die Analysten würden davon ausgehen, dass METRO seine Maßnahmen zur Kostensenkung und Erhöhung der Produktivität im schwierigen Marktumfeld fortsetzen werde.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen aufgrund des aktuell sehr niedrigen Bewertungsniveaus ihre "kaufen"-Einstufung für die METRO-Aktie und belassen das Kursziel mit 27 EUR unverändert. (Analyse vom 30.10.2012) (30.10.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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