New York (www.aktiencheck.de) - Alexander Haissl, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) unverändert mit "equal weight" ein und bestätigt das Kursziel von 31,10 EUR.

Wie wohl die Mehrheit der europäischen Stahlkonzerne habe Salzgitter eine Warnung nach einem schwächer als erwarteten Q3-Bericht ausgesprochen. Statt eines erwarteten Vorsteuergewinns von 28 Mio. EUR habe Salzgitter einen Verlust von rund 25 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Vor allem ein schwaches Stahlgeschäft sei dafür verantwortlich.

Im Gesamtjahr strebe das Unternehmen ein Ergebnis auf Break even-Niveau an. Nach einem Verlust auf Neunmonatssicht von 43 Mio. EUR werde damit im vierten Quartal ein signifikant positiver Gewinnbeitrag signalisiert. Da sich die grundsätzliche Geschäftsentwicklung nicht wesentlich verbessern dürfte, würden wohl vor allem bilanzielle Effekte für die sequenzielle Verbesserung sorgen.

Obwohl die Margen im zweiten Halbjahr 2012 wohl ihren Tiefpunkt sehen würden, bestünden im Hinblick auf 2013 klare Abwärtsrisiken. Das spätzyklische Röhrengeschäft, welches bislang eine solide Entwicklung verzeichnet habe, dürfte zunehmende Risiken bergen.

Angesichts der jüngsten Outperformance der Salzgitter-Aktie gegenüber der Peer Group könnte es zu Gewinnmitnahmen kommen. Salzgitter könne dem Branchentrend nicht entkommen. Die starke Bilanz biete zwar Unterstützung, doch dürften sich die Gewinne nur schleppend erholen.

Die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Salzgitter-Aktie lautet weiterhin "equal weight". (Analyse vom 05.11.2012) (06.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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