Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Adrian Pehl, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "accumulate" ein und bestätigt das Kursziel von 10,00 EUR.

Der Q3-Umsatz sei etwas höher ausgefallen als angenommen, habe aber den Erwartungen des Marktes entsprochen. Das EBITDA habe die Konsensprognose leicht übertroffen. In Deutschland sei im Mobilfunkgeschäft sei ein positiver Trend verzeichnet worden. Die Ergebnisse im Breitbandgeschäft seien gemischt ausgefallen. In den USA sei es im Hinblick auf den durchschnittlichen Umsatz je Kunde zu einer Abschwächung gekommen. Weitere Vertragskunden seien verloren gegangen, was keine Überraschung darstelle. Der Free Cash flow habe sehr stark ausgesehen. Die Dividende je Aktie von 0,70 EUR sei bekräftigt worden.

Unter dem Strich seien die Margentrends solide gewesen. Positiv überrascht habe vor allem die gute Barmittel-Generierung. Da die Deutsche Telekom mit höheren Investitionen plane, sei die Free Cash flow-Planung für das Gesamtjahr nicht angehoben worden. Die Abschreibungen im US-Geschäft seien dagegen eine schlechte Nachricht. Die Verschuldung habe damit die Komfortzone verlassen.

Die Analysten der equinet AG empfehlen die Deutsche Telekom-Aktie weiterhin zu akkumulieren. (Analyse vom 08.11.12)
(08.11.2012/ac/a/d)


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