Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" halten die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) für den unattraktivsten Wert im DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900).

Der Konzern sorge mit der Überprüfung der Dividendenhöhe für einen Paukenschlag im negativen Sinne. So könnte die Ausschüttung von 0,70 Euro je Aktie für 2012 bereits 2013 unter 0,50 Euro je Aktie liegen, womit den Experten zufolge auch das letzte Kaufargument für den Titel bröckle.

Ein Problem sei, dass der Konzern seit Jahren die Dividende zu Teilen aus der Substanz zahle, gleichzeitig aber Geld für den Ausbau schneller Glasfaser- und Mobilfunknetze benötige.

Den Experten zufolge sei bei Unternehmen, deren Eigenkapitalbasis sich permanent rückläufig entwickle, mit keinen steigenden Aktienkursen zu rechnen. Vor diesem Hintergrund würden sie die Dividendenkürzung für erforderlich halten. Ihres Erachtens müsste die Dividende sogar unter 0,30 Euro fallen, um die Erosion des Eigenkapitals zu beenden.

Damit bleibt die Deutsche Telekom-Aktie für die Experten von "Der Aktionärsbrief" der unattraktivste Wert im DAX. Der faire Wert läge bei etwa 8,30 Euro. (Ausgabe 45 vom 08.11.2012) (09.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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