Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Wal-Mart Stores (ISIN US9311421039/ WKN 860853) unverändert mit "kaufen" ein.

Der weltweit führende Handelskonzern habe mit den heutigen Daten zum zweiten Quartal 2012 vor Börsenbeginn ergebnisseitig überzeugen können: Umsatz 113,929 Mrd. USD (+3,4%); operativer Gewinn 6,116 Mrd. USD (+4,0%); Periodenüberschuss 3,635 Mrd. USD (+9,0%); Ergebnis je Aktie 1,08 USD (Vorjahr: 0,97 USD).

Umsatzseitig hingegen sei Wal-Mart leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Auf vergleichbarer Basis, d.h. unter Berücksichtigung von Veränderungen der Filialanzahl und -flächen errechne sich ein Umsatzanstieg im Kernmarkt USA von 1,5%. Wal-Mart habe zudem mit deutlichem Gegenwind durch veränderte Währungsverhältnisse zu kämpfen gehabt, ohne die ein Umsatzplus von 4,9% erzielt worden wäre.

Wie die Wettbewerber arbeite auch Wal-Mart mit Preissenkungen und Kostensenkung- bzw. Produktivitätsverbesserungsmaßnahmen. Dies habe auch im dritten Quartal zum Erfolg geführt, denn das operative Ergebnis sei im Vergleich zum Umsatz etwas stärker gestiegen. Wachstumstreiber bleibe zudem das Auslandsgeschäft. Wo ein um Währungseffekte bereinigtes Umsatzplus von 7,6 erzielt worden sei. Der ausländische Umsatzanteil strebe mit 29,3% somit weiter in Richtung der 30%-Marke. Per saldo habe Wal-Mart mit einem Gewinn je Aktie von 1,08 USD das obere Ende der eigenen Erwartungen von 1,04 bis 1,09 USD erreichen und die Markterwartung von 1,07 USD übertreffen können.

Entsprechend positiv bleibe der Handelskonzern auch für das Gesamtjahr. So sei die vor Quartalsfrist angehobene Ergebnisprognose von 4,83 bis 4,93 USD je Aktie auf 4,88 USD bis 4,93 USD verbessert worden. Im Weihnachtsquartal wolle Wal-Mart so 1,53 USD bis 1,58 USD verdienen.

Die Analysten der National-Bank AG bleiben aufgrund des soliden Wachstums und der erfolgreich umgesetzten Preissenkungen unverändert optimistisch für die Wal-Mart Stores-Aktie und belassen das "kaufen"-Votum konstant. Das Kursziel werde bei 80,00 USD gesehen. (Analyse vom 15.11.2012) (15.11.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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