Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) weiterhin mit dem Votum "halten" ein.

Die Deutsche Telekom werde am 7. Dezember in ihrer Bonner Zentrale einen Kapitalmarkttag abhalten und sich dabei u. a. zur Unternehmens- und Finanzierungsstrategie äußern.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich die Deutsche Telekom im Rahmen des Investorentages u. a. zu ihrer Dividendenpolitik äußern werde. Dabei sollte die für das Geschäftsjahr 2012 avisierte Ausschüttung von 0,70 EUR je Aktie bestätigt werden, auch wenn durch diesen Betrag bereits im sechsten Jahr in Folge eine über dem bereinigten Nettoergebnis liegende Dividendenzahlung vorgenommen werden dürfte.

Zwar würden die Analysten die Deutsche Telekom mit Blick auf die wichtigsten Verschuldungskennzahlen nicht schlechter als die großen direkten europäischen Wettbewerber aufgestellt sehen. Zudem liege die Bonität momentan stabil zwischen France Télécom (ISIN FR0000133308/ WKN 906849) und Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) bei BBB+ und werde sich nach Einschätzung der Ratingagenturen in naher Zukunft nicht ändern.

Allerdings dürften die teilweise sehr umfangreichen Maßnahmen zur Schuldenreduktion bei den Konkurrenten den Druck erhöhen, ebenfalls noch stärker tätig zu werden. Nach dem gescheiterten Verkauf von T-Mobile USA, die nunmehr mit MetroPCS (ISIN US5917081029/ WKN A0B972) fusioniert werden solle, biete sich in den Augen der Analysten eine moderate Absenkung der Ausschüttung auf 0,50 EUR oder 0,60 EUR je Aktie ab dem Geschäftsjahr 2013 als naheliegende Maßnahme an. Die momentanen Konsensprognosen könnten sich damit noch als zu hoch herausstellen.

Die Analysten der National-Bank AG empfehlen folglich im Vorfeld des Kapitalmarkttages ein "halten"-Votum gegenüber der Deutschen Telekom-Aktie und verringern ihr Kursziel von bislang 10,00 EUR auf 9,25 EUR. (Analyse vom 20.11.2012) (20.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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