Zürich (www.aktiencheck.de) - Andy Parnis, Julia Thannheiser und Polo Tang, Analysten der UBS, stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "neutral" ein.

Die am 06. und 07. Dezember anstehende Kapitalmarkttagung habe Anlass geboten die Gewinnerwartungen zu überarbeiten. Zum einen werde im Zeitraum 2013 bis 2015 mit zusätzlichen Investitionen in das VDSL-Netz von 3 Mrd. EUR gerechnet und zum anderen mit dem Anbieten des iPhones durch T-Mobile USA. Die EBITDA-Prognose für 2013 und 2014 seien um 2 bis 3% nach unten korrigiert worden. Zudem habe man die 2013er Dividendenschätzung um 29% auf 0,50 EUR gekürzt. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten sinke daher von 8,70 auf 8,50 EUR.

Das Deutschlandgeschäft habe sich im dritten Quartal in solider Verfassung präsentiert. Die Mobilfunkumsätze hätten nicht mehr so stark abgenommen wie zuvor. Das EBITDA von T-Mobile USA habe die Prognose um 2% übertroffen. Die Trends bei den Kundenzahlen dürften sich in 2013 wegen des erwarteten Verkaufs des iPhones verbessern. Auf lange Sicht werde sich das iPhone auf den Barwert positiv auswirken, auch wenn die Subventionen in 2013 das EBITDA belasten würden.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der UBS für die Deutsche Telekom-Aktie weiterhin "neutral". (Analyse vom 28.11.12) (29.11.2012/ac/a/d)


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