Detmold (www.aktiencheck.de) - Laut den Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" ist ein neues Engagement bei der Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) erst im Frühjahr 2013 überlegenswert.

"Unserer Einschätzung nach wird es bei der Telekom zu einer Anpassung der Dividende kommen müssen", hätten die Experten in der Ausgabe 169/2012 geschrieben. Am letzten Freitag sei die Katze aus dem Sack gelassen worden. Die Kürzung von aktuell 0,70 auf 0,50 EUR je Anteilschein und Geschäftsjahr sei recht üppig ausgefallen.

Die Unternehmensleitung habe den Rotstift damit tiefgreifender angesetzt, als dies im Vorfeld erwartet worden sei. Die Konsensprognose sei zuletzt bei 0,60 EUR angesiedelt gewesen. Analog sei der Kursrückschlag recht kräftig ausgefallen.

Der Tenor, mit dem die Deutsche Telekom den Dividenden-Einschnitt habe begleiten lassen, sei interessant. Finanzchef Tim Höttges habe die Investoren wissen lassen, dass es gar nicht auf die Höhe der Dividende ankomme, sondern vielmehr darauf, dass diese verlässlich gezahlt werde. Der eine oder andere Anleger werde das anders sehen. Der Kreis jener, die gerade aufgrund der hohen Dividende den schwachen Kursverlauf in Kauf genommen hätten, dürfte nicht gerade klein sein. Und doch berge der Strategieschwenk eine große Chance für die Deutsche Telekom.

Die Unternehmensleitung habe bereits verlauten lassen, dass man die zu erwartenden Einsparnisse nutzen werde, um Investitionen zu tätigen. Die Aktionäre müssten zwar damit künftig auf einen Teil ihres jährlichen Schmerzensgeldes verzichten, dürften sich aber darauf freuen, dass dem Unternehmen in Zukunft mehr Kapital zur Verfügung stehe, um die Geschäftsentwicklung voranzutreiben.

Auch im nächsten Jahr werde das EBITDA weiter zurückgehen. Für 2014 habe die Unternehmensleitung immerhin eine Stabilisierung des Umsatzes in Aussicht gestellt, das EBITDA solle dann sogar wieder steigen. Die Deutsche Telekom habe zahlreiche Sparten auf den Prüfstand gestellt, so werde über einen Börsengang des britischen Mobilfunkgeschäfts nachgedacht, auch ein Teil der Internetaktivitäten werde unter die Lupe genommen.

In diesem Jahr werden die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" bei der Aktie der Deutschen Telekom kein neues Engagement mehr eingehen. Stelle sich auf absehbare Zeit so etwas wie Aufbruchstimmung ein, sei eine solche Überlegung im Frühjahr 2013 noch einmal neu anzustellen. (Ausgabe 189 vom 10.12.2012) (11.12.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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