Die Analysten vom Bankhaus M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von Karstadt Quelle (WKN 627500) von „buy“ auf „hold“ zurück.

Es sei im laufenden Jahr mit einer deutlichen Ergebnisbelastung aus den Sparten Touristik und Warenhäuser zu rechnen. Zudem sei der Ausblick des Unternehmens auf das kommende Jahr sehr vorsichtig. Die Aussagen zur Weiterentwicklung der Konzernstrategie würden eher unverbindlich klingen.

Die Prognose des Unternehmens, im nächsten Jahr eine Ergebnisentwicklung mindestens auf dem Jahresniveau zu erreichen, erscheine angesichts wegfallender Umstrukturierungsaufwendung sehr vorsichtig.

Der Umsatz bei Warenhäusern und Fachgeschäften leide derzeit am deutlichsten unter dem schwierigen Umfeld für den Einzelhandel in Deutschland. Karstadt Quelle reagiere darauf zwar mit der Neuausrichtung kleinerer Warenhäuser und einem verstärkten Marketing. Doch man erwarte von den überwiegend nicht näher konkretisierten Maßnahmen kurz- bis mittelfristig keine deutliche Besserung. Die Touristiksparte Thomas Cook belaste ebenfalls das Ergebnis. Ein Lichtblick sei hingegen der Versandhandel, der noch Expansionspotenzial besitze.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von M.M. Warburg & CO die Aktie von Karstadt Quelle zu halten.