Die Landesbank-Analysten stufen die Ergo-Aktie (WKN 841852) auf Outperformer ein.

Die Outperformance werde 10 bis 20 % betragen. Das Unternehmen rechne mit einem Prämienaufkommen im laufenden Jahr von 13,2 Mrd. Euro und mit einem Ergebnis nach Steuern von 317 Mio. Euro. Die Unternehmensvorhersage sei 9% hinter den Erwartungen der Analysten geblieben. Dies beruhe auf einer sehr konservativen Interpretation der neuen Gesetzgebung, die eine Bewertung von Forderungsrückstellungen näher an der realen Summe vorsehe. Dies werde einen einmaligen Steuereffekt von 87 Mio. Euro ausmachen, urteilen Zielke und Thiele. Sie betrachten diese Interpretation als übertrieben und verfrüht, da die Einführungsgesetze erst in ein paar Wochen veröffentlicht würden . Nach der Umstellung der Rechnungslegung nach IAS rechnen die Landesbänker damit, daß die Unternehmensangaben mit ihren Vorhersagen sich wieder decken werden. Sie betrachten den starken Anstieg in der Krankenversicherung positiv, da es für die gewünschte Verjüngung der Kundenbasis sorge. Die Analysten rechnen vor Weihnachten mit der öffentlichen Bestätigung, dass Kapitallebensversicherungs-Policen in Deutschland unversteuert bleiben. Davon werde insbesondere Ergo wegen ihrem starken Engagement im Bereich "Leben" profitieren, was den Aktienkurs in die Höhe treiben werde.

Das Team im Aktienresearch rechnet mit einem EPS von 4,70 Euro in 1999 und mit 5,27 Euro in 2000. Für 2001 rechnen sie mit 5,62 Euro