Der Analyst Heino Hammann von der Norddeutschen Landesbank empfiehlt neuerdings, die Aktien der United Internet AG (WKN 508903) bei Kursschwäche zu ordern.

Die ersten neun Monate seien für United Internet erfolgreich verlaufen. Der Umsatz habe im Vergleich zum Vorjahr um 34,9% auf 222,8 Mio. Euro zugelegt. Ebenfalls positiv hätten sich die Ergebnis-Kennzahlen entwickelt. Das um Sonderfaktoren bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen (EBITDA) sei auf 43,8 Mio. Euro gestiegen. Das um Sonderfaktoren bereinigte Ergebnis vor Steuern (EBT) habe auf 27,6 Mio. Euro zugelegt. Darin seien 23,6 Mio. Euro Abschreibungen auf Finanzanlagen sowie Goodwillabschreibungen in Höhe von 9,5 Mio. Euro enthalten gewesen. Unter Berücksichtigung dieser einmaligen Sondereffekte ergebe sich sogar ein EBITDA von 56,4 Mio. Euro sowie ein EBT von 40,2 Mio. Euro. Allein im dritten Quartal habe der Umsatz mit 77,1 Mio. Euro auf einem Rekordniveau gelegen und sollte damit die Neupositionierung von United Internet als Premium Internet Service Provider (ISP) bestätigen.

Basis des Erfolgs sei die schnell wachsende Zahl der kostenpflichtigen Kunden im Produktgeschäft und die damit verbundenen Skaleneffekte. Zwei Millionen Kunden seien es im Oktober gewesen, so dass das diesjährige Ziel von 2,1 Mio. Verträgen wohl übertroffen werde. Gleichzeitig sei es gelungen, die Kunden mit qualitativ hochwertigen Produkten noch enger an das Unternehmen zu binden. Insgesamt habe das Produkt-Segment die verhaltene Entwicklung im Outsourcing-Segment mehr als ausgeglichen. Im Produkt-Bereich habe man beispielsweise bei GMX von den 13 Mio. Free-Mail-Accounts in den ersten drei Quartalen 50.000 zahlende Kunden gewinnen können. Bei den Premium-Marken 1&1 und Schlund & Partner habe man die Zahl der Kundenverträge auf 1,9 Mio. ausbauen können. Konjunkturbedingt habe es im Outsourcing-Geschäft bei den Produkten zum Customer Relationship Management noch eine geringere Nachfrage gegeben.

Das Researchteam der Nord LB rechnet für das Jahr 2002 mit einem Umsatz von 304 Mio. Euro sowie einem Gewinn von 29 Mio. Euro. In 2003 sollten die Erlöse auf 340 Mio. Euro ansteigen und der Gewinn bei 31 Mio. Euro liegen.

Für dieses Jahr erwarte der Vorstand einen Umsatz von 300 Mio. Euro und einen Vorsteuergewinn (EBT) von circa 38 Mio. Euro. Zudem habe er wegen des anhaltenden Kundenwachstums angekündigt, Anfang des nächsten Jahres die Geschäftsziele für 2003 nach oben anzupassen. Bislang sei man für 2003 von einem Umsatz von 313 Mio. Euro und einem EBT von 40,5 Mio. Euro ausgegangen. Impulse erhoffe man sich auch aus dem Ausland, insbesondere aus Großbritannien.

Aufgrund des guten Geschäftsverlaufs in diesem Jahr verbessern die Analysten der Nord LB das Rating für die Aktien von United Internet von "halten" auf "akkumulieren".