Die Investmentbankerin Agnes Ho von Merrill Lynch beurteilt die Aktie des Telko Anbieters China Unicom (WKN 939365) weiterhin mit einem neutralen Rating.

China Unicom habe mitgeteilt, dass man zum Jahresende 2002 insgesamt 43,1 Mio. Kunden gehabt habe. Damit sei die Erwartung der Aktienspezialisten um 1% verfehlt worden. Die Kunden für CDMA Angebote hätten mit insgesamt 4,5 Mo. Die Prognosen um 4% übertroffen. Dafür sei die Zahl der GSM Kunden etwas hinter den Erwartungen zurück geblieben. Insbesondere im letzten Quartal sei die Kundenzahl nicht so deutlich angestiegen wie man angenommen habe.

Insgesamt sei es China Unicom gelungen, die Zahl der Kunden monatlich um 4% zu steigern. Dabei habe der CDMA Bereich erstmals die besseren Wachstumszahlen erreicht. Dieser Trend könnte sich auch 2003 fortsetzen, da China Unicom sich darum bemühe, vor allem im CDMA Bereich bessere Ergebnisse zu erreichen. Im Bereich der Ferngespräche nehme die IP Telefonie langsam zu. Insbesondere die Tatsache, dass eine IP Verbindung deutlich billiger sei als eine normale, sei der ausschlaggebende Faktor für diese Entwicklung. Die EPS Erwartung bleibe unerändert und gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,35 und 0,44 Hongkong-Dollar für 2002 und 2003 aus.

Die heutigen Erkenntnisse ändern nichts am neutralen Rating, dass Agnes Ho von Merrill Lynch der Aktie der China Unicom gibt.