Die Aktienexperten von AC Research sehen in der MobilCom-Aktie (WKN 662240) ein interessantes Investment.

Positiv werten die Analysten vor allem die Übernahme des Full-Service-Providers D-Plus. D Plus sei der viertgrößte unabhängige Mobilfunk Service Provider in Deutschland. Derzeit betreue die Gesellschaft knapp 500.000 Kunden in den Geschäftsbereichen Mobilfunk, Festnetz, Internet und Mehrwertdienste, wobei der Fokus ganz klar auf dem margenstarken Mobilfunkgeschäft liege. Das bereits profitabel arbeitende Unternehmen erwarte für das Geschäftsjahr 1999 einen Umsatz von rund 320 Millionen Euro. Daran gemessen sei der Kaufpreis für D-Plus – 3 Millionen MobilCom-Aktien und knapp 25 Millionen Euro in bar – als günstig einzustufen. Gemessen an internationalen Maßstäben sei der Kaufpreis von rund 520 Euro je Kunde sogar als Schnäppchen zu bezeichnen. In den Bereichen Festnetz und Internet könne zudem mit Synergien gerechnet werden, so AC Research.

Neben der D-Plus-Übernahme berge aber auch die strategische Allianz mit Debitel eine Menge Phantasie. So sei geplant, mit einem neu gegründeten Gemeinschaftsunternehmen bei der im kommenden Jahr stattfindenden Versteigerung um eine UMTS-Lizenz mitzubieten. Mit diesem Schritt würden beide Unternehmen die Wahrscheinlichkeit, eine Lizenz bei der UMTS-Auktion im nächsten Jahr zu erlangen, deutlich erhöhen, so die Analysten. Für den Fall des Lizenzerwerbs werde das Gemeinschaftsunternehmen zum Netzbetreiber für beide Partner ausgebaut. Mit der dritten Mobilfunkgeneration, basierend auf UMTS-Technologie, beabsichtigen debitel und MobilCom vor allem hochwertige Festnetz-, Internet- und Mobilfunkdienste anzubieten. Neben den nationalen Lizenzen werde das Joint-Venture vermutlich auch bei der Vergabe regionaler Lizenzen mitbieten.

Das erwartete Ergebnis je Aktie sehen die Analysten wie folgt:

1999: 1,20 Euro
2000: 1,60 Euro
2001: 2,05 Euro

Damit werde die Aktie mit einem 2001er KGV von aktuell 43 bewertet, so AC Research.