Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Weight Watchers International (WKN 765375) zum Kauf.

Weight Watchers sei in 29 Ländern aktiv und biete über eigene Filialen, sowie über Franchise-Partner ihren Kunden umfangreiche Dienst- und Beratungsleistungen an, mit dem Zweck, abnehmenswillige Menschen langfristig in die Lage zu versetzen, ihr Körpergewicht dauerhaft zu reduzieren. Die Gesellschaft verfüge derzeit über mehr als 1,2 Millionen Kunden, führe wöchentliche Beratungen für Übergewichtige durch und offeriere dabei ihre Gewichtskontroll-Produkte.

Der Investmentcase sei nun eindeutig: Da Anzahl und Anteil der Übergewichtigen nahezu in jedem Industrieland insbesondere in den USA stark zunehme und Weight Watchers über eine nachgewiesenermaßen klar nachhaltige, in der Mehrzahl aller Fälle dauerhaft funktionierende Methode zur Gewichtsreduktion verfüge, weise das Unternehmen langfristig hohe Wachstumschancen auf.

Der Gewinn habe im vierten Quartal auf 0,26 US-Dollar (Vorjahr 0,18) zugelegt. Dabei sei eine Umsatzsteigerung von 31 Prozent auf 190 Millionen US-Dollar erzielt worden. Das weltweite Kundenwachstum habe sich auf 17 Prozent belaufen, während die Marge bei geringeren Finanzierungsaufwendungen gesteigert worden sei.

So seien die Produktumsätze um 37 Prozent gestiegen. Die Beitragsgebühren/Mitgliedseinnahmen seien um 25 Prozent gewachsen. Im Gesamtjahr sei der Umsatz von 624 auf 810 Millionen US-Dollar und das EPS von 0,87 US-Dollar auf 1,31 US-Dollar gesteigert worden.

Im laufenden ersten Quartal werde wegen des starken Wintereinbruchs in den USA, bei dem bislang der Ausfall von über 2.000 Meetings habe beklagt werden müssen, das Wachstum naturgemäß überschaubar bleiben. Für das Gesamtjahr gehe das Management jedoch unverändert von einem EPS-Zielkorridor von 1,54 bis 1,65 US-Dollar aus. In 2004e halte "Aktienservice Research" ein EPS von 1,98 US-Dollar für erreichbar.

Somit sei der Titel mit einem 04e-KGV von 20 bewertet, wobei sich die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten konservativ veranschlagt ebenfalls auf rund 20 Prozent belaufen dürften. Das Unternehmen sei mit einer PEG-Ratio von 1 für die nächsten Jahre somit fair bewertet, zumal es sich bei dem Geschäftsmodell von Weight Watchers um ein ausgeprägt Unzyklisches handele, d.h. die Konjunkturentwicklung habe auf die Geschäftsentwicklung von Weight Watchers nahezu keinen Einfluss.

Ferner schöpfe das Management nicht nur das im Überfluss vorhandene Wachstumspotenzial aus, sondern zeige sich darüber hinaus auch in der Lage, die operativen Unternehmensprozesse zu optimieren. Dies zeige der verbesserte Produkt-Margen-Mix zum vierten Quartal deutlich.

Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Weight Watchers lautet auf "langfristig kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 30 Euro platziert werden.